導讀:上市僅僅一個多月后,這家還沉浸在喜悅中的新上市企業便迎來了一場嚴峻的考驗。
2024年9月20日,植物纖維模塑行業領軍企業眾鑫股份成功登陸滬市主板,資本市場“減塑降碳”隊伍再添新銳。本次公開發行股票募集資金總額為人民幣67733.21萬元,扣除發行費用后募集資金凈額為人民幣57075.44萬元。
剛剛公布的2024年三季報,眾鑫股份也取得了不錯的業績,前三季度實現營收11.48億元,同比增長19.40%,實現歸母凈利潤2.36億元,同比增長49.00%。
然而,上市僅僅一個多月后,這家還沉浸在喜悅中的新上市企業便迎來了一場嚴峻的考驗。
眾鑫股份對募投項目擬投入募集資金金額調整情況
1、出口占比高達86%,美國市場占比近60%
眾鑫股份的主營業務為自然降解植物纖維模塑產品、設備、
模具的研發、生產、銷售,主要產品為堂食聚餐系列餐飲具、外賣打包系列餐飲具、其他輔助用品、精品工業包裝系列產品。
據公開資料顯示,該公司境外銷售主要為北美洲、歐洲、大洋洲等發達國家或地區,占比高達86%,其中出口美國的銷售收入占同期主營業務收入的比重一直較高。
2021年至2023年,公司在北美洲的銷售金額分別為5.61億元、8.21億元和7.79億元,營收占比分別為62.98%、63.26%、59.74%。2024年4月1日至9月30日,公司出口至美國的熱成型模塑纖維產品的銷售金額占公司當期總收入的50.04%;2023年1月1日至2023年12月31日,這一占比也達到了47.34%。
如此高的出口占比,使得美國市場對于眾鑫股份的發展具有極其重要的戰略意義。公司研究:眾鑫股份年銷量7.8萬噸,紙漿模塑88%外銷,毛利率28%
2、剛上市便遇“雙反”困境,股價受挫
美國商務部于美國時間2024年10月29日發布公告,對原產自中國、越南的熱成型模塑纖維產品正式發起反傾銷、反補貼調查(“雙反調查”),立案時間為美國時間10月28日,預計本次“雙反調查”將持續約12個月。這一消息如同晴天霹靂,給剛剛上市、正處于發展上升期的眾鑫股份帶來了巨大的沖擊。
受此影響,11月1日,眾鑫股份股價午后跌停(見下圖),報收于47.41元/股,跌幅達10%。投資者對公司的未來發展前景產生了擔憂,資金大量流出,給公司的市值帶來了一定的壓力。
3、積極應對,多舉措并行,加快泰國工廠建設
面對美國的“雙反”大錘,眾鑫股份并沒有坐以待斃,而是迅速采取了一系列積極的應對措施。
首先,公司成立了專項工作組,并聘請專業律師團隊,積極應對本次“雙反調查”,力爭有利稅率。公司表示,將充分利用專業團隊的經驗和知識,收集相關證據,積極抗辯,維護公司的合法權益。
其次,眾鑫股份加快了在泰國工廠的建設進度(此次遭遇反傾銷調查的是中國和越南產地)。公司早在2023年11月就注冊成立了泰國眾鑫環保科技有限公司,擬投資額5000萬美元。在確認美國商務部對公司產品進行“雙反調查”立案的信息之后,公司第一時間調整了泰國工廠的工程建設計劃,整合更多的資源,力爭在2025年一季度正式投產,以承接美國客戶的訂單。通過在泰國建廠,公司可以利用當地的資源和政策優勢,降低生產成本,同時也可以規避美國的“雙反”措施,繼續拓展美國市場。
此外,眾鑫股份還將繼續加大研發投入,提高產品的技術含量和附加值,增強產品的競爭力。公司一直以來注重技術創新,在制造端技術處于領先地位,這也是其應對市場挑戰的重要優勢。未來,公司將進一步加強與國內外科研機構的合作,不斷推出新產品,滿足客戶的多樣化需求。
4、中國企業赴東南亞投資的“雙反”困境
眾鑫股份的遭遇并非個例,近年來,不少中國企業在赴東南亞投資后仍然遭遇了“雙反”困境。隨著中國企業在東南亞地區的投資不斷增加,美國等國家開始加強對這一地區的貿易監管,針對來自東南亞的中國企業產品發起了一系列的“雙反”調查。這主要是因為美國等國家認為,一些中國企業在東南亞投資建廠,只是為了規避美國的貿易壁壘,將中國生產的產品通過東南亞國家轉口到美國。
例如,在光伏行業,中國企業為了應對美國的“雙反”調查,紛紛在東南亞地區建廠擴產。然而,近年來,美國對來自東南亞的光伏產品也發起了“雙反”調查,使得中國光伏企業在東南亞的發展受到了一定的影響。
對于中國企業來說,赴東南亞投資雖然可以在一定程度上降低生產成本,規避貿易壁壘,但仍然面臨著諸多風險和挑戰。例如,美國承認泰國的市場經濟地位,但并不承認越南的市場經濟地位。2024年8月2日,美國商務部正式宣布,繼續維持越南的 “非市場經濟地位”。美國給出的理由是 “盡管越南在過去20年做出實質性的改革,但政府對越南經濟的廣泛干預扭曲了越南的價格和成本”。
企業需要加強對國際貿易規則的研究,提高自身的風險管理能力,同時也需要積極拓展多元化的市場,降低對單一市場的依賴。
總之,眾鑫股份作為一家新上市的企業,遭遇美國的“雙反”調查是一次重大的挑戰。但公司積極應對的態度和措施值得肯定,相信在公司的努力下,一定能夠克服困難,實現可持續發展。同時,中國企業在赴東南亞投資時,也需要充分認識到“雙反”風險,做好應對準備,以實現更好的發展。
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