境外疫情迅速發(fā)酵，PP不確定性備受關(guān)注

2020-04-02 10:29:09 來源：中塑在線閱讀量：15545 評(píng)論

導(dǎo)讀：多重利空因素集中左右，3月份PP市場(chǎng)“寒意”十足，行情弱勢(shì)下探特征明顯。

　　【塑料機(jī)械網(wǎng) 市場(chǎng)速覽】多重利空因素集中左右，3月份PP市場(chǎng)“寒意”十足，行情弱勢(shì)下探特征明顯。雖然國(guó)內(nèi)疫情逐步好轉(zhuǎn)，但境外卻仍在不斷擴(kuò)散，經(jīng)濟(jì)受到較大抑制。原油斷崖式下跌，價(jià)格直逼20美元/桶大關(guān)，跌至2002年11月以來低水平。受此波動(dòng)，PP期貨月內(nèi)多次直接以跌停開盤，“石化雙雄”相繼下調(diào)出廠報(bào)價(jià)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)看空情緒肆意蔓延，貿(mào)易商紛紛降價(jià)以尋求支撐，但下游工廠買盤并不活躍，基本維持剛需采購(gòu)，以滿足自身正常生產(chǎn)，交投不暢持續(xù)重壓現(xiàn)貨市場(chǎng)。表中顯現(xiàn)，除了粉料略揚(yáng)，其余均出現(xiàn)不同程度的下跌，其中纖維料走勢(shì)弱，跌幅達(dá)1000元/噸。其次是共聚注塑料，下跌800元/噸。拉絲/管材、均聚注塑/透明料，幅度相對(duì)較小，分別下跌600元/噸及450元/噸。

后市影響因素簡(jiǎn)析：

　　一、兩大利空因素導(dǎo)致，后期仍不容樂觀

　　沒有人會(huì)想到油價(jià)會(huì)跌到冷戰(zhàn)結(jié)束以來的低點(diǎn)，因?yàn)榈搅?0美元/桶已經(jīng)是對(duì)想象力的沖擊，然而現(xiàn)在已經(jīng)徘徊在了20美元/桶一線。整體來看，近期原油的主導(dǎo)因素依然疫情導(dǎo)致的是需求受損，以及OPEC會(huì)議主導(dǎo)下的供給變動(dòng)。而從新進(jìn)展看，疫情仍在繼續(xù)蔓延，且仍不斷的加劇惡化中，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)面臨較大考驗(yàn)，而OPEC會(huì)議談崩，則壓倒了油價(jià)后的“救命稻草”，俄沙后期可能展開的報(bào)復(fù)性行動(dòng)令市場(chǎng)更加悲觀，估計(jì)未來油價(jià)疲態(tài)難改。

　　二、外需下降成為現(xiàn)實(shí)，需求萎縮將更加明顯

　　盡管國(guó)內(nèi)不少下游復(fù)產(chǎn)復(fù)工情況轉(zhuǎn)好，但仍有部分產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)情況不樂觀。此外疫情在大范圍內(nèi)爆發(fā)后，國(guó)內(nèi)對(duì)外需下降的趨勢(shì)會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，且短期內(nèi)此格局改觀的可能性極小，因此后期下游需求萎縮將會(huì)更加明顯。

　　三、海外低價(jià)貨源沖擊，后期承壓機(jī)率加大

　　海外庫(kù)存的大幅積壓，疊加低價(jià)貨源沖擊，外盤PP美金市場(chǎng)低價(jià)頻現(xiàn)，且底部?jī)r(jià)格不斷被刷新。截至目前，F(xiàn)OB中東報(bào)710-712美元/噸，較月初大跌138美元/噸，CFR遠(yuǎn)東報(bào)718-720美元/噸，較月初大跌140美元/噸。在外盤市場(chǎng)持續(xù)走弱的背景下，國(guó)內(nèi)PP報(bào)價(jià)承壓下行的機(jī)率加大。

　　四、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)變差，后期期貨表現(xiàn)不容樂觀

　　經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)變差，拖累國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)，PP期貨弱勢(shì)下探運(yùn)行，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓明顯。盡管近兩日走勢(shì)略有反彈，但受大環(huán)境不佳的影響，后期反彈高度仍不容樂觀。

　　五、石化調(diào)價(jià)消息不斷，綜合成本支撐愈弱

　　疫情下下游訂單量同期減少，“兩桶油”庫(kù)存處于高位震蕩，且短期內(nèi)恐難得到有效去化，因此未來一時(shí)間內(nèi)降價(jià)政策恐將延續(xù)。

　　六、二季度PP裝置檢修旺季，供應(yīng)壓力有望得到緩解

　　馬上進(jìn)入二季度PP裝置檢修旺季，預(yù)期5、6月份將達(dá)到年內(nèi)檢修高點(diǎn)，未來場(chǎng)內(nèi)資源供應(yīng)壓力有望得到緩解。據(jù)目前了解到的石化排修計(jì)劃，不少生產(chǎn)線檢修期相對(duì)較長(zhǎng)，如大連有機(jī)、中韓石化1、2#停車50天左右、茂名石化2#停車40天左右，其他普遍也在20-30天不等，預(yù)計(jì)約造成33.52萬噸的資源損失。

　　此外新投產(chǎn)能方面，3月24日，利和知信一期30萬噸/年P(guān)P裝置外采丙烯試車運(yùn)行，該套裝置產(chǎn)量或在2季度釋放，但產(chǎn)料穩(wěn)定性仍有待觀察。寶來石化煤制PP裝置計(jì)劃5月底至6月初試車，不過按慣例新裝置面臨較多不確定性，因此預(yù)估對(duì)2季度市場(chǎng)供應(yīng)影響有限。

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